Saltar al contenido

Carta a los inversores 4T21

Thumbnail
Estimado co-inversor, Finalizamos el que posiblemente sea uno de los mejores ejercicios para los gestores que profesamos la filosofía del value investing, gracias (fundamentalmente) a la fuerte recuperación de compañías con negocios de carácter cíclico, muy penalizadas por la comunidad inversora los últimos años. En el caso del equipo de Horos, 2021 posiblemente haya sido nuestro mejor año como profesionales de la inversión. Prueba de ello, aunque siempre anecdótico, es que nuestro fondo Horos Value Iberia ha terminado el primero de su categoría, obteniendo un 26,5% de rentabilidad frente al 12,3% de su índice de referencia. Horos Value Internacional ha cosechado también unos resultados extraordinarios, arrojando en el año una rentabilidad del 37,6% en comparación con el 27,5% de su índice comparable. Aprovecho, como es costumbre, para actualizar nuestras rentabilidades de más largo plazo. Por un lado, desde el inicio de Horos (21 de mayo de 2018), Horos Value Internacional consigue una rentabilidad del 20,6%, inferior al 60,4% de su índice de referencia, mientras que Horos Value Iberia obtiene una rentabilidad del 10,2%, superior al 1,3% de su índice comparable. Por otro lado, desde 2012, las rentabilidades alcanzarían el 195% en la estrategia internacional y el 176% en la estrategia ibérica, en comparación con un 230% y un 71% de sus índices. Pese a esta buena evolución de 2021, el nuevo año presenta nuevos desafíos y focos de incertidumbre frente a los que el inversor debe prepararse. Uno de ellos, sin duda alguna, lo encontramos en la crisis energética que están viviendo muchas economías. En esta carta, trataré de explicar por qué se está produciendo y cómo podemos protegernos frente a ella.



Como siempre, muchas gracias por su confianza.


Ver carta completa


Reciba un cordial saludo,

ı———ı

Javier Ruiz, CFA

Director de Inversiones

Horos Asset Management

Compartir

Si ya eres cliente de Horos o estás suscrito a nuestra newsletter, habrás recibido esta carta trimestral por correo electrónico. Si deseas leerla, puedes descargarla a continuación o recibirla en tu buzón al suscribirte a nuestra newsletter.

Últimas publicaciones

Actualidad

VI Conferencia Anual Inversores Horos

El pasado 14 de Noviembre, Horos Asset Management celebró su VI Conferencia Anual de Inversores en un evento marcado por la transparencia, el análisis exhaustivo del mercado y un diálogo abierto con sus inversores. Este encuentro reunió a Jose María Concejo (CEO), Javier Ruiz (Director de Inversiones y Gestor de Fondos), Alejandro Martín Toledo (Gestor … Continued

noviembre 19, 2024
Thumbnail
Actualidad

Horos lidera la rentabilidad acumulada a 5 años entre gestoras de renta variable en España

A cierre del tercer trimestre del presente año, Horos Asset Management se ubicó como la firma con mayor rentabilidad acumulada a 5 años entre las gestoras españolas que invierten la totalidad de su patrimonio en activos de renta variable, como puede observarse en el “Mapa de gestoras de fondos de inversión” elaborado por VDOS. En … Continued

noviembre 13, 2024
Thumbnail
2024 Cartas al inversor

Carta a los inversores Horos 3T24

El tercer trimestre de 2024 ha sido testigo de una volatilidad sin precedentes en los mercados asiáticos, con oscilaciones dramáticas en las bolsas de Japón y China que no se habían visto en décadas. Mientras tanto, Occidente ha mantenido una relativa estabilidad, con los principales índices bursátiles continuando su ascenso imparable.

octubre 29, 2024
Thumbnail
2024 Actualidad

«El producto idóneo para implementar nuestro estilo de inversión es el plan de pensiones» – José María Concejo en FundsPeople

"Hace seis años, en uno de los peores momentos de las últimas décadas para el value investing, José María Concejo, CEO y socio de Horos AM, y el resto de sus socios (el equipo de inversión formado por Javier Ruiz, Alejandro Martín Toledo y Miguel Rodríguez Quesada) decidieron poner en marcha una gestora centrada en la inversión en valor"

octubre 18, 2024
Thumbnail
2024 Actualidad

Comisión de Gestión y Rentabilidad Neta: ¿Qué es lo que realmente cuenta en fondos de inversión?

Cuando invertimos en fondos de inversión, un tema recurrente entre los inversores es la dicotomía entre comisión de gestión y rentabilidad neta. ¿Por qué? La comisión de gestión es lo que resta directamente del capital invertido, lo que hace pensar que, cuanto más baja sea esta comisión, mejor para el inversor. Sin embargo, en el … Continued

septiembre 25, 2024
Thumbnail
Habla con un agente
Hola 👋
¿Cómo podemos ayudarte?