Estimado coinversor,
El tercer trimestre de 2024 ha sido escenario de una volatilidad sin precedentes en los mercados asiáticos, marcados por oscilaciones dramáticas en las bolsas de Japón y China que no se habían visto en décadas. Estos movimientos han dejado a analistas e inversores sumidos en la incertidumbre, reflejando tensiones económicas, ajustes regulatorios y cambios en el panorama geopolítico. Por otro lado, en Occidente, la situación ha sido distinta: los principales índices bursátiles han continuado su ascenso, mostrando una sorprendente fortaleza y aparente inmunidad a las turbulencias que afectan a otras regiones.
En esta nueva carta a los inversores Horos, queremos profundizar en las causas subyacentes de los recientes movimientos en los mercados asiáticos y cómo estos factores pueden impactar la economía global a largo plazo. Desde las nuevas políticas monetarias implementadas en China hasta los cambios estructurales que afectan a sus grandes conglomerados, la región está atravesando una transformación que presenta tanto riesgos como oportunidades. Del mismo modo, es importante contextualizar estos eventos en el marco de nuestras inversiones y recordar que, en un entorno financiero donde los cambios abruptos y la incertidumbre son frecuentes, mantener la paciencia y la disciplina es más crucial que nunca. En Horos, nos adherimos a una estrategia de inversión robusta, fundamentada en el sentido común y diseñada para afrontar la volatilidad y capitalizar oportunidades a largo plazo.
En este contexto de mercado, nuestros fondos Horos Value Internacional y Horos Value Iberia han obtenido unas rentabilidades durante el trimestre del 2,9% (9,8% acumulado en 2024) y del -0,2% (3,0% acumulado en 2024), respectivamente. Queremos subrayar, como hacemos habitualmente, que estos resultados trimestrales son anecdóticos, ya que nuestro verdadero objetivo es alcanzar rentabilidades consistentes y satisfactorias en el largo plazo. Por ello, seguimos compartiendo la rentabilidad acumulada que Alejandro, Miguel y yo hemos logrado a lo largo de estos más de doce años de carrera conjunta como equipo gestor. Hasta la fecha, estas rentabilidades acumuladas se sitúan en un 288% para la estrategia internacional y un 212% para la estrategia ibérica, lo que equivale a un 11,6% anualizado en la estrategia internacional y un 9,9% en la estrategia ibérica.
Antes de concluir esta carta a los inversores Horos, me gustaría invitarle a nuestra VI Conferencia Anual para Inversores, que se celebrará el próximo 14 de noviembre. En este evento, compartiremos nuestras perspectivas de mercado, estrategias de inversión y responderemos a todas sus inquietudes. Puede ver toda la información del evento y cómo apuntarse aquí. ¡Será un placer contar con su presencia!
