Los fondos de Horos destacados por sus rentabilidades en elEconomista
Horos Value Iberia obtiene la primera posición en la Liga de la Gestión Activa de la Bolsa Española del diario elEconomista, mientras que Horos Value Internacional se coloca en el quinto puesto de la Liga Global de la Gestión Activa de este mismo diario.
La pasada semana, el diario elEconomista publicaba el ranking de fondos activos de bolsa española que han logrado crear más valor para sus partícipes en los últimos tres años, donde nuestro fondo ibérico lograba la primera posición.
A continuación, le dejamos la noticia de elEconomista:
Aunque esta clasificación audita la rentabilidad de los fondos activos cada semana, la información más valiosa se obtiene siempre del largo plazo. En un periodo de tres años el fondo que ha obtenido una rentabilidad más elevada pertenece a Horos AM, la gestora fundada por Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez, que en 2023 cumplirá sus primeros cinco años de vida y se caracteriza por seguir de forma disciplinada la filosofía de inversión del value investing. De este modo, Horos Value Iberia ha obtenido una rentabilidad anualizada del 6,01% a tres años. En este periodo, 2021 fue un buen año para el fondo, con ganancias del 26,45% -ningún otro vehículo de bolsa española subió más-.
Por otro lado, nuestro fondo Horos Value Internacional también lograba posicionarse en los primeros puestos del ranking de los fondos activos globales, publicado por elEconomista, obteniendo así el quinto puesto tras anotarse un 13,15% de rentabilidad anualizada en los últimos tres años.
A continuación, le dejamos la noticia de elEconomista:
La revisión de la Liga Global de la gestión activa de elEconomista.es deja una buena sensación para el inversor a tenor de los resultados obtenidos a medio plazo. Aunque rentabilidades pasadas no garantizan que vayan a mantenerse en el futuro, lo cierto es que estos vehículos han atravesado un ciclo lleno de volatilidad en el mercado, como el derrumbe de las bolsas que provocó el Covidcrash en marzo de 2020, la guerra de Ucrania del año pasado o el cambio de política monetaria de los bancos centrales para atajar la inflación, con la mayor subida de tipos de interés en décadas.
En definitiva, nuestros co-inversores están recogiendo los frutos de un proceso de inversión robusto, enfocado siempre a la creación de valor en el largo plazo.
Carta a los inversores 4T22
Estimado co-inversor,
El cuarto trimestre del año ha supuesto un bálsamo para la mayoría de los mercados, permitiéndoles reducir parte de las importantes pérdidas acumuladas a lo largo de los nueve meses anteriores. Nuestras carteras no han sido ajenas a este positivo movimiento. Por un lado, nuestro fondo Horos Value Internacional ganó un 13,7% en estos últimos tres meses del año, acumulando una rentabilidad del 4,9% en 2022, frente a una subida del 0,8% de su índice de referencia en el trimestre y una caída del -13,0% en el año. Por otro, Horos Value Iberia se anotó un 12,1% en el periodo, para una rentabilidad del -5,2% en 2022, frente al 11,9% de su índice de referencia en el trimestre y una subida del 2,0% en el conjunto del año.
Aprovecho, como es costumbre, para actualizar nuestras rentabilidades de más largo plazo. Por un lado, desde el inicio de Horos (21 de mayo de 2018), Horos Value Internacional consigue una rentabilidad del 26,5%, inferior al 39,6% de su índice de referencia; mientras que Horos Value Iberia obtiene una rentabilidad del 4,5%, superior al 2,4% de su índice comparable. Por otro lado, desde 2012, las rentabilidades de este equipo gestor alcanzan el 209% en la estrategia internacional y el 162% en la estrategia ibérica, en comparación con un 188% y un 72% de sus índices, respectivamente.
Pese a la relativa recuperación de este trimestre, muchos índices han vivido caídas abultadas en este fatídico 2022. Aunque muchas causas pueden estar detrás de este retroceso, estamos convencidos de que el endurecimiento de las políticas monetarias de los bancos centrales ha jugado un papel clave. En esta última carta del año, me gustaría destacar el papel que han jugado los tipos de interés en la evolución de los mercados, antes y después de su importante viraje. Además, aprovecharé para actualizar las buenas perspectivas de nuestras inversiones.
Como siempre, agradecerle su confianza y desearle lo mejor para este nuevo año.
Reciba un cordial saludo,
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Javier Ruiz, CFA
Director de Inversiones
Horos Asset Management
Adicionalmente, puede consultar las fichas de diciembre de Horos Value Iberia, Horos Value Internacional y Horos Internacional PP, en las que se detallan las 10 primeras posiciones de nuestros productos.
Agradeciéndole su confianza, reciban un cordial saludo de todo el equipo de Horos Asset Management.
Carta a los inversores 3T22
Estimado co-inversor,
El tercer trimestre del año ha supuesto la confirmación de las dificultades que muchas economías están viviendo para compaginar una política monetaria restrictiva con un entorno económico recesivo. Este conflicto ha pesado sobre los mercados, generando volatilidad e importantes correcciones en algunos índices. Nuestras carteras no han sido ajenas a estos movimientos. Por un lado, nuestro fondo Horos Value Internacional perdió un -7,1% en el trimestre, frente a una caída del -0,6% de su índice de referencia. Por otro, Horos Value Iberia se dejó un -12,9% en el periodo, frente al -9,1% de su índice de referencia.
Aprovecho, como es costumbre, para actualizar nuestras rentabilidades de más largo plazo. Por un lado, desde el inicio de Horos (21 de mayo de 2018), Horos Value Internacional consigue una rentabilidad del 11,3%, inferior al 38,5% de su índice de referencia; mientras que Horos Value Iberia obtiene una rentabilidad del -6,7%, superior al -8,6% de su índice comparable. Por otro lado, desde 2012, las rentabilidades de este equipo gestor alcanzan el 172% en la estrategia internacional y el 133% en la estrategia ibérica, en comparación con un 186% y un 54% de sus índices.
A los focos de incertidumbre comentados, se les unen los ya presentes (economía china, invasión rusa de Ucrania e inflación). Sin embargo, es en estos momentos de nerviosismo en los que se generan las mayores oportunidades de inversión. No lo digo por decir. En los diez años profesionales que este equipo gestor acaba de cumplir (quince años en mi caso particular) hemos vivido situaciones también muy complicadas. Esta carta sirve para recordar lo que hemos afrontado todos estos años, nuestra evolución como inversores y por qué ser siempre fieles a nuestro proceso inversor acaba dando sus frutos.
Muchas gracias por su confianza.
Reciba un cordial saludo,
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Javier Ruiz, CFA
Director de Inversiones
Horos Asset Management
Adicionalmente, puede consultar las fichas de septiembre de Horos Value Iberia, Horos Value Internacional y Horos Internacional PP, en las que se detallan las 10 primeras posiciones de nuestros productos.
Agradeciéndole su confianza, reciban un cordial saludo de todo el equipo de Horos Asset Management.
Los gestores estrella españoles que siguen los pasos de Buffett
El pasado 3 de septiembre, Diana Esperanza, del diario económico Expansión publicó la siguiente noticia:
Carta a los inversores 2T22
Estimado co-inversor,
El segundo trimestre del año no ha contribuido a cambiar las dinámicas que hemos ido comentando en las pasadas cartas trimestrales. Los dañinos efectos de la transición energética (acrecentados por la invasión rusa de Ucrania), la crisis económica china y la elevada inflación (con su consecuente tensionamiento de políticas monetarias) han seguido su curso. Este cóctel ha llevado a las principales bolsas del mundo, así como a los activos de renta fija, a cosechar uno de los peores primeros semestres de su historia. Pese a ello, nuestras carteras han continuado defendiéndose en este complicado entorno. Por un lado, nuestro fondo Horos Value Internacional perdió un -2,0% en el trimestre, frente a una caída del -10,2% de su índice de referencia. Por otro, Horos Value Iberia se dejó un -1,0% en el periodo, frente al -1,1% de su índice de referencia.
Aprovecho, como es costumbre, para actualizar nuestras rentabilidades de más largo plazo. Por un lado, desde el inicio de Horos (21 de mayo de 2018), Horos Value Internacional consigue una rentabilidad del 19,8%, inferior al 39,3% de su índice de referencia; mientras que Horos Value Iberia obtiene una rentabilidad del 7,1%, superior al 0,6% de su índice comparable. Por otro lado, desde 2012, las rentabilidades de este equipo gestor alcanzan el 193% en la estrategia internacional y el 168% en la estrategia ibérica, en comparación con un 187% y un 69% de sus índices.
Los focos de incertidumbre son, por tanto, varios y de importante magnitud. Por este motivo, resulta vital ir de la mano de grandes equipos directivos que sean capaces de tomar las decisiones más adecuadas para sus accionistas en cada momento. Por ello, dedicaremos la carta de este trimestre a explicar las claves de una buena gestión de capital.
Muchas gracias por su confianza.
Reciba un cordial saludo,
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Javier Ruiz, CFA
Director de Inversiones
Horos Asset Management
Adicionalmente, puede consultar las fichas de junio de Horos Value Iberia, Horos Value Internacional y Horos Internacional PP, en las que se detallan las 10 primeras posiciones de nuestros productos.
Agradeciéndole su confianza, reciban un cordial saludo de todo el equipo de Horos Asset Management.
Horos Value Iberia galardonado en los premios de elEconomista
Nos complace comunicarles que, hace unas semanas, nuestro fondo Horos Value Iberia recibió el premio a el "Mejor fondo de bolsa española de gestión activa".
Si bien este galardón se ha otorgado por la excelente evolución que presentó nuestro fondo en 2021, no deja de ser reflejo de su excelente comportamiento a mayores plazos, donde Horos Value Iberia se mantiene en lo más alto de su categoría, refrendando una filosofía y un proceso de inversión que siempre buscará conseguir rentabilidades sostenibles y satisfactorias en el largo plazo.
Este premio se añade a los ya recibidos, por nuestro equipo gestor en su anterior etapa profesional, como mejores gestores de RV España en 2016, por Citiwire, y como mejor fondo de RV España en 2015 y 2016, por Expansión-Allfunds y El Economista-Morningstar.
A continuación, les dejamos la noticia que elEconomista dedicó a nuestra gestora a raíz de este galardón:
Las campanas de Inversión a Fondo se han convertido en todo un símbolo de la excelencia de la industria de inversión en España, tanto de los mejores fondos de inversión y planes de pensiones como de las estrategias financieras de las compañías. “No hay subjetividad, son datos y es el reconocimiento de la gestión durante 2021, un año muy importante”, destacó durante su intervención Gregorio Peña, presidente editor de Ecoprensa.
Pese a que cuando se habla de estrategias value, muchos inversores tienen solamente dos o tres nombres en la cabeza, los más archiconocidos del sector, Horos Asset Management es una de las boutiques de inversión aparecidas en los últimos años que se ha hecho un hueco gracias al resultado de sus fondos. Aunque cuentan ya con algo más de cuatro años de vida, el equipo, compuesto por Javier Ruiz como director de inversiones y Alejandro Martín y Miguel Rodríguez como gestores, lleva trabajando juntos desde 2012, lo que ha consolidado uno de los grupos de profesionales más consolidados. En su anterior etapa ya demostraron su valía con algunos premios y ahora con Horos están continuado con este reconocimiento, como ha sido el caso del Horos Value Iberia, que terminó el año pasado como el mejor fondo activo de bolsa española, con un 26,45%, rendimiento que le hizo liderar la Liga de la gestión activa de elEconomista.
El equipo gestor se vanagloria de ser unos auténticos buscadores de valor en el mercado ibérico, ya que cuenta con casi un 19% de valores portugueses dentro de una cartera en la que Catalana Occidente, Semapa, Merlin Properties, Iberpapel, Sonae, Gestamp, Elecnor, Renta Corporación y Alantra acaparan las principales posiciones. El sector financiero representa el 25% del patrimonio, pero teniendo en cuenta que los gestores agrupan en este epígrafe también a aseguradoras y holdings.
La gestora también cuenta con un fondo de renta variable internacional, que se encuentra en el primer cuartil de la Liga global de la gestión activa, junto a otras firmas value españolas.
Carta a los inversores 1T22
Estimado co-inversor,
Iniciamos un nuevo año con tres grandes focos de incertidumbre que van a condicionar el devenir de este año bursátil: la situación económica de China, el impacto de la invasión rusa de Ucrania y las medidas de los bancos centrales para combatir la actual inflación. En este complicado contexto, nuestro fondo Horos Value Internacional se ha anotado un 1,4% de rentabilidad en el trimestre, frente al -3,3% de su índice comparable. Por su parte, Horos Value Iberia se ha dejado un -1,9% en el periodo, en comparación con una subida del 0,5% de su índice de referencia.
Aprovecho, como es costumbre, para actualizar nuestras rentabilidades de más largo plazo. Por un lado, desde el inicio de Horos (21 de mayo de 2018), Horos Value Internacional consigue una rentabilidad del 22,3%, inferior al 55,2% de su índice de referencia; mientras que Horos Value Iberia obtiene una rentabilidad del 8,1%, superior al 0,5% de su índice comparable. Por otro lado, desde 2012, las rentabilidades de este equipo gestor alcanzarían el 199% en la estrategia internacional y el 171% en la estrategia ibérica, en comparación con un 219% y un 71% de sus índices.
Dedicaremos esta carta a tratar con mayor o menor detalle estos tres grandes focos de incertidumbre actuales, además de, como siempre, comentar los principales movimientos de nuestra cartera.
Muchas gracias por su confianza.
Reciba un cordial saludo,
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Javier Ruiz, CFA
Director de Inversiones
Horos Asset Management
Adicionalmente, puede consultar las fichas de marzo de Horos Value Iberia, Horos Value Internacional y Horos Internacional PP, en las que se detallan las 10 primeras posiciones de nuestros productos.
Agradeciéndole su confianza, reciban un cordial saludo de todo el equipo de Horos Asset Management.